Aca no opina, el Gobierno, Capeco, los Bancos, sino alguien de afuera con un ojo mas critico e imparcial.
Treinta y cinco meses de crecimiento continuo. No obstante ciertos
riesgos sociales, Perú sigue liderando el crecimiento económico en
América Latina. El crecimiento para julio fue de 7.21% del Producto
Interno Bruto(PIB) con respecto al mismo mes del año anterior, lo que
hace que las expectativas y los pronósticos para fin de año aumenten.
Si los pronósticos se cumplen, Perú crecerá 6.5% en todo el 2012,
impulsado por dos razones: el sector de la construcción y el mercado
interno. Este dinamismo está asociado con una creciente demanda de
bienes de consumo y a una demanda de bienes inmuebles también creciente.
¿Que detendrá este crecimiento económico? La valuación de los activos
inmobiliarios podría ser una razón. Si usted viene a Lima, se va a
encontrar con la sorpresa de ver construcciones por todos lados. La gran
mayoría es construcción inmobiliaria. Va a encontrarse con construcción
para vivienda de lujo y en las afueras de la ciudad, con construcción
de viviendas más modestas y de interés social.
La demanda desmedida por la vivienda en este país viene de un exceso
de liquidez provocado por los superávit comerciales del sector minero y
textil. Esto ocasionó que una buena proporción de la población tuviera
un ingreso excedente que está viendo la forma de conservar el valor de
su dinero. El sector inmobiliario le permitiría tener ese valor en
bienes que, en el mediano plazo, le den retornos más grandes que los que
les otorga el sistema financiero.
El problema viene cuando no hay una correcta valuación de los activos
inmobiliarios, como está sucediendo en Lima. La comparación de precios
de vivienda por metro cuadrado (de 4,000 a 6,000 dólares) arroja que hay
espacios mucho más caros de los que podríamos encontrar en Paris o
Berlín. La dinámica de crecimiento del país permite que esta falla del
mercado se pueda prolongar por más tiempo, dado que hay suficiente
liquidez (el dólar está bajando y las reservas internacionales
aumentando). Lo malo del exceso de liquidez es que genera la ilusión en
el corto plazo de que el crecimiento puede ser indefinido. Los precios
de las viviendas han crecido un promedio de 18% anualmente, lo que hace
que una casa valga el doble casi cada cinco o seis años. Si esto no es
una burbuja, está muy cerca de serlo.
El circulo virtuoso podría revertirse si no se hace una adecuada
valuación del sector inmobiliario y se ofrecen alternativas de inversión
para la gente que sean menos especulativas, con mayor responsabilidad
por parte del gobierno y con mayor respaldo y seguridad del sistema
financiero.
*El Dr. Eduardo Carbajal es el director del Tecnológico de Monterrey Sede Perú
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